华利集团公司董事长张聪渊、总经理刘淑绢、董事会秘书方玲玲分别在9月27日、9月30日接待了广发基金-傅友兴、王海涛、谭昌杰、陈少平、李琛、程琨、王颂、顾益辉、张笑天、樊力谨、刘娜、陈樱子、杨定光、陈哲、龚路成，国信证券-丁诗洁、陈瑶蓉，易方达基金-陈皓、包正钰、王元春、周光远，富国基金-唐颐恒、方竹静、张啸伟、白杨、曹文俊、毛联永，景顺长城基金-邓敬东、刘苏、余广、张欢、鲍无可、郭琳、孙雪琬的调研。
Q：欧美的通胀、部分品牌去库存对公司订单的影响？
A：公司的客户主要是国际品牌运动鞋，客户在欧美市场的占比高。从各品牌已经发布的财报来看，各品牌在欧美地区的销售情况比较稳健。根据部分品牌已发布的全年业绩展望来看，市场需求仍保持稳健增长。从各品牌已发布的财报来看，部分品牌有库存的压力。部分品牌库存增加，跟越南运动鞋产能变化和海运周期的变动有关。年下半年南越运动鞋制造商因为疫情受到较大的限制，以及受到海运塞港、货柜紧张的影响，部分品牌的产品供应比较紧张，部分品牌为此调整了供应链策略。今年上半年南越产能迅速恢复，同时海运问题得到缓解，导致部分品牌库存增长较快。品牌解决库存有多种措施，有可能会影响到制造商的订单节奏。截止目前，公司今年的实际订单和年初的业绩规划相比，有的品牌有下调，有的品牌订单有上调，整体来看，公司订单会受到一定影响，但影响较小。公司采取多客户策略，这种客户结构使得公司的业绩相对稳健，未来公司也将继续保持积极的产能扩张。
Q：公司未来的产能规划如何？
A：考虑到客户订单的需求，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张。公司会通过购买土地新建厂房、租赁厂房、在原有厂房增加生产线、购买厂房等方式来提升产能。明年将有新工厂陆续投产，具体投产节奏将取决于年订单情况和工厂建设进度。
Q：公司年毛利率的展望如何？
A：从今年上半年公司运营情况来看，公司第一季度受年初北越疫情影响，部分工厂员工出勤率在部分时段低于正常水平，毛利率同比略有下降；第二季度越南工厂员工出勤率已经恢复到比较正常的水平，公司订单排产和出货比较正常，毛利率也有所恢复。公司未来将持续推进客户结构的优化和运营效率的提高，希望未来公司毛利率能保持稳定。
Q：新工厂投产后在产能逐步爬坡过程中，毛利率会面临压力吗？
A：新工厂毛利率与老工厂毛利率会存在差异，但公司会考虑新工厂如何投入才不会对整个公司经营效率造成太大影响。扩产受限于管理团队的培养计划、熟练员工的培训计划、当地政府的效率、固定资产的投资等因素。工厂扩产的固定资产投资规模不大，未来产能增长的主要制约因素在于新增工厂的管理团队的配置。
Q：公司平均单价的趋势如何？公司会主动去争取平均单价更高的鞋型的订单吗？
A：公司的平均单价的波动，跟当期客户结构、产品结构有关。公司服务的几个品牌，销售单价差距比较大，不同品牌占比的波动，会直接影响公司的平均单价的波动。同时，公司在某个品牌份额的提升，通常伴随产品线的拓展，也会导致平均单价的波动。公司今年上半年的平均单价提升较去年明显，与公司在来自Nike的营业收入增长、Nike的平均单价提升有关。公司前5大客户，平均单价差异很大，但是毛利率差异不大，公司的订单策略不会仅看单价。
Q：在印尼新开工厂，公司如何对当地员工进行培训？印尼的工人工作效率如何？
A：印尼是制鞋业出口量较大的国家。公司之前在印尼有开厂的经验，所以印尼对公司不是陌生的环境。公司在开设新厂时，对应的客户订单匹配、工厂建设、设备采购和调试、管理团队的筹备、基层员工的训练等会统筹安排。从工资水平来看，印尼的工资水平较越南低；从人均效率来看，印尼的工人经过一段时间的培训与训练，劳动效率会逐步提升，在投产初期跟越南的成熟工厂相比会有差距，但是当印尼的工厂逐渐成熟之后，预计不会有特别大的差别。