他一直以来都给人以低调、神秘的印象。你可能没有听过他的名字,但你一定用过他投的产品。
BAT三大巨头中,他投资了两家:百度、腾讯。除此之外,十几年间,他还投资了京东、美团、滴滴、格力、美的、携程、去哪儿、蔚来汽车、摩拜单车、蓝月亮等多家企业,在业界被称为“没人敢不给面子的人”。
作为中国“价值投资”领域教父级人物,他一直坚守长期价值投资,买入并长期持有公司股份,要做正和游戏,拒绝零和游戏。
如今的他,早已成为中国最富有的投资人之一。更重要的是,他深刻影响了中国的电商格局。他就是高瓴资本张磊。
七岁初显商业天赋,并奋发学习成河南高考状元
年,张磊出生在河南驻马店市一个“双职工家庭”,父亲是外贸局干部,母亲是律师。虽然称不上富贵,但也算是中产家庭。
小时候,由于父母都很忙,没时间管教张磊,造就了他从小非常独立自主的性格,并且鬼点子多。
张磊在七岁的时候就展露出经营天赋。当时,他家住在火车站附近,放暑假时,就在车站旁摆上小椅子,把自己的连环画书出租给候车的人看,赚了一些钱。
上小学时,张磊成绩很差,由于靠近少林寺,他满脑子想着“仗剑走天涯”,一心想要“投奔”嵩山,差点连初中都没有考上。小学考初中的最低录取分是分,张磊考了分,刚好多1分。
虽然不喜欢学校里的功课,他却喜欢读各种各样的书籍。他认为别人知道的书里都有;但书里有的,别人未必知道。从书中看到的世界,比现实世界要大得多。
从学渣到学霸,除了多读书带给了张磊人生智慧的启迪之外,他还受到一个人的影响,这个人就是中国科学院院士、清华大学教授施一公。施一公是河南人,和张磊是半个老乡。张磊看了施一公写的文章后,很受启发,觉得人生不能虚度,要做出一点成绩。
于是,在上高二的时候,张磊开始发奋学习。
能做到学习和挣钱两不误,张磊不得不让人佩服。
高中时,张磊发动同学们从家里拿来书到火车站摆地摊,搞流动借书站。高三暑假,当别人都在享受第一个没有假期作业的暑假时,张磊却在扩大他的租书生意,大量购进杂志后再转手倒卖,后来又开始卖矿泉水、方便面以及湖南腊肠。
年,18岁的张磊以当地高考文科状元的成绩考入中国人民大学金融系就读。当离开家乡去北京时,他已净赚了元人民币,足够支付自己的学费了!要知道,当时公务员的月薪才元。
在人大就读期间,是张磊求知若渴的四年,也是积累人脉资源的四年。“现在我交的很多很好的朋友还都是当年在人大读书的时候认识的。他们当中,现在有的是朋友,有的是关系很深的合作伙伴,有的还一起从事一些公益性事业。”张磊回忆道。
年毕业后,张磊希望进入一家央企工作,并如愿以偿地入了五矿集团。
在五矿,张磊要经常坐车火车,去全国各地的收购矿山资产,这培养了他对社会的洞察能力。
由于长期做这份工作,感觉未来的发展有限,于是想出国留学。
前世拯救了银河系,知名导师成领导和投资人
年,张磊去美国耶鲁大学继续深造。耶鲁之行不仅改变了张磊的命运,更改变了许多当时渴望发展却苦于没有巨大投资的“刘强东们”。这是后话。
刚刚来到耶鲁大学的张磊,新鲜劲儿还没有过去,就因囊中羞涩面临了严重的财务危机。
当时之所以选择耶鲁大学,就是因为了解到耶鲁大学是唯一能够提供奖学金的。而且,耶鲁是一所有着三百多年历史的世界顶级名校,培养出无数名人,其中美国总统就有5位。
据说耶鲁老师之间经常开的玩笑是:“一不小心,你就会教出一个总统来。”
不过到了耶鲁后,张磊才知道自己得到的只是一年期奖学金,而整个研究生阶段为期三年,后面的学费要自己掏,急需要找到工作。
就像很多焦虑而迷茫的年轻人一样,张磊投出了无数的简历,最终都石沉大海,他经历了无数的面试,最后都没了回音。每次都是满怀憧憬去,垂头丧气回。
然而,人生有“生生不息”的绝望,也有不期而遇的温暖。当他一次次拖着疲惫的身子回到学校时,完全没有想到,机会竟然就在自己出发的地方等他。
张磊在《价值》一书中写到,与大卫·史文森初次相见是在课堂上,但近距离的会面却是在耶鲁投资办公室。
在耶鲁投资办公室的面试室,张磊的恩师大卫·史文森教授给了他一个弥足珍贵的机会——跟着他实习。大卫·史文森是耶鲁大学捐赠基金的首席投资官,在全球投资界,他是和巴菲特齐名的投资人,不仅理论功底深厚,而且还培养了很多投资界的人才。
而在此之前,张磊从未真正接触过投资。
大卫问了张磊很多关于投资的问题,张磊对多数问题都诚实地回答“我不知道”。后来,张磊曾问过大卫,为什么会接受一个对很多问题都回答“Idon’tknow”的小白?大卫说,很多时候,坦诚都是最为重要的品质。
张磊后来回忆说,在那里,他找到了自己事业的坐标系,选择进入了投资行业。
在耶鲁投资办公室实习时,张磊被派去木材行业做行业研究,几周后回来,张磊拿出了一份行业深度报告,足足有2.5厘米厚,相当于一本书的厚度。
这份报告中,体现张磊不少读到的见解,其扎实的分析能力与态度,与大卫的长期价值投资理念不谋而合。
大卫在张磊身上看到了巨大的投资潜质,对他刮目相看,传授了自己的毕生所学,并介绍他认识了许多华尔街的金融界大佬。
在那段宝贵的实习期内,大卫回答了张磊提出的数百个关于投资的基本问题。
年,自认为羽翼丰满的张磊,决定回国发展。
年,张磊创办了中华创业网,主要业务就是帮助中国的互联网企业融资。那时候,张磊坚信中国的雅虎和亚马逊5年之内就会诞生,而中华创业网正是那一场革命的催化剂。此后,张磊组织了上百场投融资对接会,并与张朝阳、马云、马化腾等人结下了哥们儿友谊。
仅仅6个月过后,中华创业网就开始赢利,会员企业超过多家,投资机构超过多家,遍布北京、上海、香港、旧金山等20多个城市,一度被海外媒体评为中国最有影响的投资品牌。黄金年代,高调至极,他和公司的名字一起出现在《纽约时报》的头版和一众媒体上。
然而,1年全球互联网泡沫破灭,张磊的第一次创业以失败而告终。那一年,28岁的张磊经历了人生的第一次大起大落。
此后,张磊从大众眼中消失了,他重新回到了耶鲁校友基金会。后来,他又辗转到全球新兴市场投资基金、纽约证券交易所工作,并担任纽交所驻中国首席代表。
5年,互联网行业的魔幻之年。
当时,行业内所有目光都聚焦在李彦宏身上。8月5日,百度在纳斯达克上市,上市当天股价从27美元飙到美元,敲钟现场,李彦宏喜极而泣。
百度的腾飞也鼓舞了一批有志青年的斗志,于是,5年诞生了许多互联网公司:去哪儿网、58同城、汽车之家等等。
张磊意识到了中国即将雄起——“整个国家焕发勃勃生机,每个人都能发大财,国内涌现了众多朝气蓬勃的创业者与高科技创业公司。”
于是,32岁的张磊拿着耶鲁导师的3千万美元戎马归来,创立了高瓴资本(HillhouseCapital)。高瓴资本,字面上取“高屋建瓴”之意,一出道气势就有了。
据说这万美金,是大卫·史文森为了支持爱徒,从耶鲁投资基金拨出了万美元给他作为启动基金,随后又追加了0万美金。不得不说,大卫真是张磊的贵人!
投资腾讯、京东,在创投圈名声大噪
张磊人生中第一笔真正的投资和QQ有关。
5年,腾讯只是一家刚刚在香港上市的小企业,市值只有十几亿美元,主要用户是“三低”——低年龄、低学历、低收入,即时通信市场的老大还是MSN。
从价值投资的角度看,腾讯绝对算不上是一家好公司。但张磊却将公司仅有的万美元AllIn了腾讯。
人们不知道的是,在投资腾讯之前,张磊曾跑到义乌商品城调研,每个摊主的名片都印有QQ号,当地招商办也有自己的QQ号,这恐怕是张磊AllIn腾讯的直接原因。
有人说张磊这样投资腾讯未免太过冒险,而身为股神巴菲特忠实粉丝的张磊,却一直坚持长期价值投资信念:“社会早晚会奖励不断疯狂创造长期价值的企业家。”
后来,这笔投资让他获得了超过倍的回报。
但真正让高瓴拿到顶级投资圈的门票并一战成名的,是投资京东。
年,京东正在筹建物流和配送体系,刘强东将营收和9年新融资的2万美元中的大部分都用于成立控投物流子公司、购买新的仓储场所等物流体系的建设,可以说,正是急用钱,又一时无法看到收益的投入期。
这种重资产的经营模式,并不被资本市场所看好,始终凑不齐投资款。
时年,37岁的刘强东找到大一岁的人大校友张磊,希望高瓴资本能给京东投点资。
当了解了京东的基本情况后,张磊问刘强东需要多少资金?刘强东犹豫再三,从牙缝里挤出万美元这个数字,他以为,张磊很难投资这么多。出人意料的是,张磊坚定地说,要么投资3亿美金,要么一分钱不投。
这是当时国内早期互联网企业的投资中,单笔投资量最大的交易之一,高瓴也一度被人取笑“人傻钱多”。
但是张磊看到了京东背后的强大发展潜力。
京东在他眼中,恰似当年的亚马逊,而贝索斯的遗憾正是亚马逊成立时美国已经有了UPS这类的物流巨头,因此丧失了做供应链整合的机会。而在中国,京东不存在这样的对手,因此面临更好的历史机遇。对于当时的京东而言,不烧足够的钱在物流和供应链系统上,根本看不出来核心竞争力。
正是高瓴的3亿美元大手笔投资,为刘强东争取了足够长的周期,京东才得以顺利确立B2C电子商务领域内不可撼动的领先优势,甚至在某种程度上威慑了新的资本投向该领域的竞争公司,强化了京东的绝对领袖地位。
当时对高瓴资本来说,3亿美金也是一笔巨款,如果投资失败,将全军覆没。张磊的这种反人性的投资,让他在投资界被贴上了“另类”的标签。然而,他又赢了。
年5月,京东成功在纳斯达克上市,市值上升至亿美元。京东的这笔投资让高瓴大赚12倍多,高达38亿美元。
更重要的是,张磊深刻地影响了中国电商格局。
年腾讯电商和京东合并,腾讯成为京东的第一大股东,这起大变局的幕后推手正是张磊。
如今,高瓴资本基金规模从最初的万美元,已经飙升至亿美元,十五年的时间,增长了倍,平均年化收益率高达65%。高瓴也已连续多年成为亚洲的最大基金。
随着国内经济的发展,以及产业不断升级,高瓴的投资领域也走向了多元化之路。
不仅投资了腾讯、京东、美团、去哪儿、摩拜等互联网公司,而且还持有美的、格力、福耀玻璃、蓝月亮、百丽等制造业和消费品行业的股票。
年,高瓴资本最大的一笔投资就是控股“一代鞋王”百丽。百丽本来是一家卖鞋子的传统企业,高瓴收购后一顿操作猛如虎,进行各种转型和资本运作。
年,百丽被高瓴分拆出一块运动类资产滔搏单独上市,市值远超百丽私有化时的估值,高瓴又是大赚一笔。大约也是在百丽之后,高瓴开始在中国的投资圈封神。
年,高瓴资本正式接手格力集团出让的格力电器15%的股权,成为格力电器第一大股东。
后来,高瓴投资蓝月亮时,又把京东拉进来合作,不仅通过京东的后台数据进行消费者分析,帮助蓝月亮研发新产品,而且还帮蓝月亮解决了线上销售和供应链管理的问题。
资本市场瞬息万变,而张磊一直坚持“重仓中国”的理念,从未改变。关于张磊的故事还在继续,他过往的人生经历和价值观,也值得我们回味与思考。
张磊说:“我们的激情就是用投资改变生态,用投资把资源配给最好的企业家,以资本为信号弹,帮助最牛的企业家绽放自己”。
张磊到底有何过人之处?
张磊的成功绝非运气和偶然,他深受巴菲特“长线投资”和恩师大卫·史文森“价值投资”理念的影响。能有今天的成就和地位,是一直坚持长期主义和价值投资的结果。
万美金投资腾讯,3亿美金注资京东,亿入股格力,亿逆袭牵手百丽鞋业……一个个经典的成功案例,都是对长期价值投资的最好诠释
正如张磊在《价值》中所说:
“流水不争先,争的是滔滔不绝。从事任何工作和事业,只要着眼于长远,躬耕于价值,就一定能够经受时间的考验”
当时,我读完这句话,有种醍醐灌顶的感觉:用长远的眼光看问题,做选择,把注意
张磊的眼光和格局,令人叹服!他的梦想,同样也让人心生敬佩!
张磊:世界上有种投资不用考虑回报,也永远不需要退出
张磊说:世界上有种投资永远不用考虑回报,也永远不需要退出,那就是教育。投资教育就是在长期创造价值。
张磊从小在小地方长大,因为各种机缘巧合接受了国内外最好的教育,才有了今天的成就。
他最大的梦想,就是能多做一些有价值的事,在实现自我价值的同时,帮助别人实现人生价值,获得成功。
因此,张磊成功后,给母校中国人民大学捐赠3亿元人民币。
此外,张磊还花了5年时间,将自己15年的投资经验和心得体会写成了一本书,名叫《价值》。
张磊在《价值》一书中,首度披露了高瓴资本的7大价值投资公式、10大经典投资案例,可以说,这些资料价值千金!
《价值》语言通俗易懂,还配了11张手绘插图,19张珍贵照片,既有可读性、实用性,又有收藏价值。
书中还介绍了张磊的个人经历,以及他对商业的见解,对价值投资者自我修养的思考,更有对投资和创业的宝贵建议
如果你在创业、投资或经商中感到迷茫,建议你读读这本书,相信你一定能在这本书找到“破局”的方法;
如果你想提升自己,成就一番事业,你更应该看看这本书,相信它能成为你成功路上的助推剂,帮你成为更好的自己!
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